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中小盘代表:中证500ETF的投资价值分析

来源:中国经济网

 

随着国内资产配置需求的增加,指数基金等工具性投资品种持续火热,Wind数据统计,目前指数基金产品总数已达1080只。据海通证券统计,二季度共有31只新指数权益基金入市,总发行规模为209.2亿元,发行数量及规模均为2016年四季度以来的次高值(仅次于2018年四季度)。在众多标的指数中,中证500近期格外受到基金公司的青睐,截至6月底,市场上11家公司已布局了中证500ETF718日起电竞菠菜网 瑞信中证500ETF也进入发行阶段。

   认可度最高的中小盘指数

  中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

  招商证券基金评价组指出,从市场关注度来看,中证500指数是市场最受关注、最为认可的中小盘宽基指数。从市场的ETF产品规模来看,以中证500指数为标的的ETF总规模达到了648.3亿元,仅次于沪深300指数相关产品,处于市场第二位,远高于其他中小盘指数。今年上半年末与2018年初的规模相比,中证500的规模上涨了420亿,当前规模接近当时的3倍,规模上涨幅度远高于同期沪深300、上证50等大盘指数的上涨幅度。说明相较于大盘指数,近两年中小盘指数受到的关注正在迅速提高。

  

  资料来源:Wind,招商证券

  除规模快速增长外,中证500ETF的日均成交量也显著领先于其他中小盘指数。今年上半年中证500指数的日均成交额为19.1亿元,占全市场ETF成交额的16.3%,仅次于沪深300指数以及拥有期权的上证50指数,高于创业板、中小板以及其他类型的中小盘指数。

  招商证券表示,无论从配置需求出发,还是从交易需求出发,中证500都已经成为了当前市场上认可度最高的中小盘指数,而相应的指数ETF产品也成为了最受欢迎的指数配置工具。

  估值处于历史底部 当前配置价值较高

  经过2015年之后,上证50、沪深300、中证500、创业板的估值水平都有所下降。虽然在2019随着大盘上涨,中证500市盈率有所上涨,仍然比2011年和2012年低。截至630日,中证500PE-TTM23.33倍,PB1.82,当前估值均已经处于历史最底部,估值已经调整较为到位,整体下行的空间不大,指数有较好的安全边际。

  从估值溢价角度,随着过去两年大盘蓝筹指数的估值修复与中证500指数的估值回调,中证500指数相较于沪深300指数的估值溢价在2018年底处于历史最低水平,与2009年水平相当。尽管今年以来估值差有所修复,但是依然处于历史最低的10%水平。从这个角度出发,当前时间点中证500指数的配置性价比依然较高。

  

  数据来源:Wind,招商证券

  注:PE数据见左轴,PB数据见右轴。

  电竞菠菜网 中证500ETF独特优势

  1、费率较低

  电竞菠菜网 瑞信中证500ETF(场内简称电竞菠菜网 500,认购代码510533)管理费0.45%+托管费0.07%”,低于传统的管理费0.5%+托管费0.1%”费率。

  2、基金经理经验丰富

  拟任基金经理为电竞菠菜网 瑞信指数投资中心投资部副总监赵栩和研究负责人刘伟琳,分别拥有11年、9年投资研究经验,ETF管理经验丰富,管理基金规模均在百亿以上。

  3、公司指数投资管理实力强

  电竞菠菜网 瑞信指数投资中心现由13名专业人员组成,除以上两位基金经理,指数投资中心总经理章赟具备14年投资研究经验,主持过多只创新指数产品的设计和发行。

  截至6月末,电竞菠菜网 瑞信指数投资中心管理被动产品16只,管理规模逾220亿元。其中不乏电竞菠菜网 深证红利ETF、电竞菠菜网 央企50ETF等独家ETF及电竞菠菜网 印度基金等跨市场创新品种。

  根据海通证券最新发布的公募基金工具属性评级,电竞菠菜网 瑞信旗下包括央企50ETF、创业板ETF、深证红利ETF等在内的7只指数产品全部获得五星级最高评级。

 


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